JAKARTA - PT Hutama Karya Infrastruktur (HKI) kembali mencuri perhatian publik keuangan nasional setelah memperoleh peringkat kredit idA+ dengan prospek stabil dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo). Penilaian ini tidak hanya mencerminkan kondisi internal HKI semata, tetapi juga menggambarkan kuatnya posisi perusahaan di bawah naungan induk usaha, PT Hutama Karya (Persero) atau PTHK.
Dalam keterangan resmi yang dikutip, Pefindo menyatakan, “Peringkat tersebut terutama didorong oleh tingkat kemungkinan yang sangat kuat akan adanya dukungan dari induk usaha PT Hutama Karya (Persero) (PTHK, idAA-/Stabil).”
Pernyataan ini menegaskan bahwa kekuatan hubungan antara HKI dan PTHK menjadi elemen kunci dalam menjaga posisi kredit perusahaan di tengah tantangan sektor konstruksi yang dinamis dan cenderung siklikal. Kepercayaan pemeringkat nasional kepada HKI pun menjadi refleksi bagaimana sinergi antarentitas di bawah payung BUMN memainkan peranan vital dalam keberlanjutan bisnis.
Fondasi Kinerja: Order Book dan Kesehatan Keuangan
Meski dorongan dari induk menjadi faktor utama, Pefindo juga menyoroti faktor-faktor fundamental dari HKI yang turut mendukung keputusan pemeringkatan ini. Dalam laporan tersebut, dinyatakan bahwa profil kredit berdiri sendiri HKI ditopang oleh kepemilikan buku pesanan (order book) yang kuat serta profil keuangan yang memadai.
Namun demikian, ada sejumlah tantangan yang juga menjadi perhatian dalam penilaian risiko perusahaan. Pefindo menyebutkan bahwa kekuatan tersebut dibatasi oleh eksposur terhadap segmen konstruksi yang bersifat siklikal, serta adanya risiko pelaksanaan (execution risk), khususnya dalam proyek-proyek di luar lini konstruksi utama.
Dengan demikian, meskipun HKI dinilai berada pada posisi yang stabil, perusahaan tetap perlu memperhatikan dinamika industri dan memastikan pelaksanaan proyek berjalan optimal guna mempertahankan atau bahkan meningkatkan peringkat kreditnya di masa mendatang.
Ketergantungan terhadap PTHK: Risiko dan Peluang
Pefindo juga menambahkan bahwa perubahan apa pun terhadap peringkat induk usaha PTHK bisa berdampak langsung terhadap HKI. Hal ini menciptakan keterkaitan erat antara kedua entitas tersebut, tidak hanya secara struktur kepemilikan, tetapi juga dari sisi reputasi dan ekspektasi pasar.
Lebih lanjut, pemeringkat menyatakan bahwa peringkat HKI dapat dinaikkan jika kontribusi pendapatan perusahaan terhadap PTHK meningkat secara signifikan dan berkelanjutan. Ini akan menunjukkan terjadinya sinergi bisnis yang lebih kuat dan integrasi yang lebih mendalam antara anak dan induk perusahaan.
“Kami juga dapat menaikkan peringkat HKI apabila perusahaan mampu meningkatkan kontribusi pendapatan secara signifikan terhadap PTHK secara berkelanjutan, yang mengindikasikan sinergi yang lebih kuat antara HKI dan PTHK,” tulis Pefindo.
Namun sebaliknya, jika terdapat indikasi pelemahan hubungan, seperti divestasi kepemilikan yang material, penurunan tingkat kendali, atau integrasi bisnis yang melemah, maka peringkat HKI juga dapat diturunkan.
Dengan kata lain, HKI berada pada posisi strategis yang sangat dipengaruhi oleh arah kebijakan dan struktur bisnis dari induknya, yang juga merupakan bagian dari jajaran Badan Usaha Milik Negara (BUMN) strategis di Indonesia.
Jejak Langkah: Dari Hakapole hingga HKI
Sejak didirikan pada tahun 2010, perjalanan HKI telah melalui berbagai transformasi penting. Awalnya bernama Hakapole, perusahaan ini fokus pada industri manufaktur tiang pancang. Namun, seiring dengan perubahan strategi dan meningkatnya kebutuhan infrastruktur nasional, perusahaan mengubah nama menjadi PT Hutama Karya Infrastruktur pada tahun 2015.
Transformasi ini dilakukan dalam rangka merespons penugasan besar yang diberikan oleh pemerintah kepada PTHK untuk membangun Jalan Tol Trans Sumatra. Dalam konteks ini, HKI mengambil peran penting dalam proses konstruksi proyek-proyek infrastruktur berskala nasional.
Per Desember 2024, komposisi kepemilikan saham menunjukkan dominasi dari induk usaha. Sebanyak 99,75% saham HKI dimiliki oleh PT Hutama Karya (Persero), sementara sisanya, sebesar 0,25%, dimiliki oleh Yayasan Kesejahteraan Karyawan PTHK.
Struktur kepemilikan ini memperkuat posisi HKI sebagai entitas yang terintegrasi secara vertikal dalam grup usaha milik negara, dan memberikan keunggulan kompetitif dalam mendapatkan proyek strategis, baik dari pemerintah maupun sektor swasta.
Prospek dan Tantangan ke Depan
Peringkat idA+ dari Pefindo tidak hanya menjadi pengakuan atas kinerja dan posisi strategis HKI saat ini, tetapi juga membawa harapan dan tantangan baru. Perusahaan dituntut untuk terus menjaga momentum pertumbuhan, memperkuat manajemen risiko proyek, dan meningkatkan kontribusinya terhadap grup induk.
Di tengah isu-isu seperti siklus industri konstruksi, risiko pembiayaan proyek besar, serta tantangan koordinasi lintas entitas dalam proyek nasional, HKI ditantang untuk menjaga efisiensi, akurasi pelaksanaan proyek, serta inovasi dalam proses konstruksi.
Dalam konteks industri konstruksi yang padat modal dan sarat risiko, memperoleh peringkat kredit yang solid menjadi pencapaian yang cukup berarti. Apalagi, dukungan dari PTHK sebagai BUMN strategis menambah lapisan kepercayaan dari para investor, mitra kerja, dan pemangku kepentingan lainnya.